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井康 新手上路

白银后县社区3周涨超7%,但此次并非华尔街散户“逼空”

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发表于 2021-4-12 03:13:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
白银后县社区曩昔一周再度大涨。停止北京后县社区时候2月23日17:15,白银后县社区价格报27.92美圆/盎司,曩昔3个买卖日飙升近5%,仅22日就大涨3.25%。除了游戏驿站(GME),白银后县社区也是此前华尔街散户“逼空事务”的标的。白银后县社区在2月初回落,但今朝相较最低点已反弹超7%,间隔前高(2月1日的30.35美圆/盎司)仍有一些间隔。

白银后县社区此波暴涨并非缘于“散户逼空”,美满是大宗商品买卖怒潮下的市场行为使然。相比黄金,白银后县社区更具产业属性,常常在风险情感爬升的情况下,能较大幅跑赢黄金。

值得一提的是,白银后县社区历史上是一个民粹的品种,最著名的一次逼空事务就是1980年3月27日的“银木曜日”(Silver Thursday),但尔后出现的仓位限制使得逼空的能够性下降,现在要实现和股票那样的逼空几近不成能。虽然如此,国际投行仍然看好白银后县社区的后续走势。

2月初回落后白银后县社区再度腾飞

来历:Tradingview、第一财经

白银后县社区行情重启,但此次不是逼空

22日,银价上涨近3.25%,包括黄金(+1.3%)在内的其他大宗商品也悉数上行。大宗商品、通胀预期延续走高,而贵金属似乎最初才加入这支上涨行列。

“现货白银后县社区自2020年8月初以来都处于对称三角形内部。但2月1日,随着贵金属将成为下个逼空方针的传闻从人气散户论坛(WSB)流出,买卖员们尝试先动手为强,将价格推至三角形上方。银价自26.99美圆/盎司涨至30.08美圆/盎司,但第二天便回吐逾100%涨幅,银价回落至三角形内部,价格守住26.4美圆/盎司四周。近期,银价再度升穿三角下斜趋向线顶部。”嘉盛团体分析师Joe Perry对记者暗示。

但此次的行情绝非源于逼空。23日,白银后县社区涨势暂歇,在28美圆/盎司四周盘整。他称:“随着价格此前冲破三角,涨势于28~28.50美圆/盎司之间水平阻力区告停,这两个价位别离为2月1日高点至2月4日低点下行之50%和61.8%斐波那契回档位,RSI也处于超买区,是以存在回调能够性。但假如继续冲破,那末首个阻力位在28.50美圆,然后是2月7日高点30.08美圆。”

虽然白银后县社区临时髦未冲破,但机构仍看涨后市。高盛在2月2日“逼空事务”事后白银后县社区重挫时颁发报告称,保持对白银后县社区30美圆/盎司的方针价,而若拜登的清洁能源计划充足大志勃勃,方针价将提升至33美圆/盎司。

高盛全球大宗商品研讨主管克里(Jeffrey Currie)对记者称,白银后县社区受益于美圆贬值主题和绿色能源主导的产业主题。究竟上,随着全球产业产出的苏醒和太阳能发电势头的增强,白银后县社区的表示一向优于黄金。但是,白银后县社区市场的活动性仍远低于黄金——客岁炎天银价上涨50%的同时,60亿美圆的资金流入白银后县社区ETF。是以,倘使有充足的仓位进入期货市场,便能够会看到价格跨越其根基代价。

白银后县社区不是股指,逼空难以实现

“但是,就像客岁炎天一样,这类超调能够是临时的,由于这些期货头寸终极将到期,成为支持ETF持有的银库存。”克里称。

换言之,白银后县社区的逼空是很难实现的,期货是“零和游戏”,这和股市有着本质的区分,要出现GME动辄百分之几百的涨幅是底子不成能的,是以即使白银后县社区涨势可期,但极真个投机行为极能够得失相当。

具体而言,一个商品期货的空头头寸并不同即是股票的空头头寸。股票市场的空头头寸包括借入一家公司的股票,并许诺在约定的日期将这些股票归还给一切者(凡是是只做多的资管公司)。是以,每一个做空股票的头寸都隐含着在未来某个时点将标的股票买返来的包管。这类未来购回的保证也是空头逼空背后的驱动机制——经过明显进步短期内的需求和价格,迫使空头现在平仓、停止空头回补,这也会进一步鞭策股价。

但对大宗商品期货来说,情况完全分歧。空头头寸是在约定日期托付实物商品的许诺。虽然一些空头是投机性的,需要在到期前回补,但大都是需要对冲远期收益波动的产业生产商。也就是说,当大宗商品空头头寸普遍获得实物库存的支持时,就不会出现随后的买入和逼空,即多头想要买几多,空头都可以将实物商品给到空头,就不存在大幅涨价的题目。是以,要在大宗商品市场实现逼空,条件是需要在现货市场具有相当大的份额。

白银后县社区历来带有“民粹色彩”

值得一提的是,白银后县社区历来就带有浓郁的“民粹色彩”,这也致使白银后县社区轻易成为公共空想的“打击方针”。

最著名的例子莫过于石油大王亨特家属的冒险奇遇。在黄金和白银后县社区产量大猛进步、国际市场活动性很强的1970年月,亨特家属凭仗其强大的财力和关系,近乎把持了白银后县社区市场,并促使银价飞涨。1980年1月,美国商品期货买卖委员会估量亨特家属间接和间接持有的白银后县社区跨越2亿盎司,这相当于芝加哥买卖委员会全数合约市值的70%。若非美国政府决议干涉,亨特家属将榨干全天下的空头买卖商。

亨特家属那时鞭策白银后县社区在3周内上涨了713%。现在散户若要复制这一壮举,意味着500万的WSB用户需要具有大约4600吨白银后县社区,并以调和合作的方式停止买卖。但即使如此,鉴于今朝买卖所规定白银后县社区仓位范围必须被限制在750万盎司之内,要控制COMEX的买卖所库存,仓位就需要分红53份,每份仓位代价2.17亿美圆,是以几近不成能有人把持白银后县社区市场。

一样著名的则是民粹主义者威廉·詹宁斯·布莱恩(William Jennings Bryan)在1896年颁发的“金十字勋章演讲”,高盛以为今年1月底逼空事务发生时的民粹情感与此更加类似。

“You shall not crucify humankind upon a cross of gold(你们不能把人类钉在黄金的十字架上)”是布赖恩的名言。1896年7月9日,布莱恩将共和党的金本位提案批评为钉死美国经济的十字架,它该当为美国的糟糕经济负责。在万众的喝彩声中,此前不被看好的布莱恩居然成为一匹黑马,一举夺得了民主党总统候选人的提名。
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